昆明哪里可以开户股票金融牛市恐生变现货黄金白银五月下跌只是开始?

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自美联储启动加息周期昆明哪里可以开户股票以来实际利率一直是白银的主要矛盾两者存在明显的负相关性然而实际利率这架天平的两端是名义利率和通货膨胀实际利率名义利率通胀率当加息预期明朗时利率上升的速率和预期压倒通胀预期导致实际利率上行抑制银价当加息预期模糊时订阅威信shan获取每日策略技术指导翻仓名义利率上升的速率和预期明显降低通胀预期则成为主要矛盾导致实际利率下行提振银价我们发现自2015年美联储第一次加息以来白银和实际利率的负相关性达到了一个惊人的高度。


回顾白银期货近几年的行情可以发现白银的确也具有黑色5月的季节性特征自2010年以来无论是处于牛市还是熊市白银都大概率在5月走出下跌行情仅2015年由于美联储加息预期推迟导致银价出现了小幅上涨

目前来看白银5月需要关注以下两大利空因素第一地缘政治因素退潮随着美国空袭叙利亚朝鲜核问题的退潮白银跌势已现订阅威信shan获取每日策略技术指导翻仓近几年地缘政治风险往往导致银价涨也匆匆跌也匆匆而风险的结束通常伴随着银价大跌第二美联储紧缩预期或重燃美联储6月15日的议息会议有可能成为下一个加息节点如果美联储官员像3月加息前那样频繁释放今年加息3次的口风那么6月加息预期昆明哪里可以开户股票将大幅上升白银也将提前迎来议息行情

我们认为以上两大利空因素有可能在5月给白银下跌行情推波助澜使银价在今年延续黑色5月的下跌传统

牛市结构发昆明哪里可以开户股票生变化

在我们看来4月中旬以来的白银急速下跌行情撇开季节性魔咒更深层的原因是2016年以来的牛市基因发生了变化

主要矛盾实际利率出现转变

自美联储启动加息周期以来实际利率一直是白银的主要矛盾两者存在明显的负相关性然而实际利率这架天平的两端是名义利率和通货膨胀实际利率名义利率通胀率当加息预期明朗时利率上升的速率和预期压倒通胀预期导致实际利率上行抑制银价当加息预期模糊时订阅威信shan获取每日策略技术指导翻仓名义利率上升的速率和预期明显降低通胀预期则成为主要矛盾导致实际利率下行提振银价我们发现自2015年美联储第一次加息以来白银和实际利率的负相关性达到了一个惊人的高度

4月以来美联储多位高管频频就缩表问题发表讲话而且表示今年还将加息2次由于市场对于名义利率的上升预期高度一致按照前述规律第二季度开始名义利率将继续回升且压倒通胀预期成为主要矛盾同时近期美国通胀指标PCE从高位拐头向下这可能导致实际利率加速上行从而施压银价配合着5月下跌魔咒白银接下来或展开一轮深度回调

焦点转向美联储加息和缩表

4月初公布FOMC会议纪要后美联储多位高官频频发声为缩表进行前瞻性指引继纽约联储主席杜德利和旧金山联储主席威廉姆斯之后4月1719日美联储副主席费希尔和波士顿联储主席罗森格伦先后公开讲话重点谈及缩表问题

接下来实际利率的变化主要取决于名义利率的变化一方面随着美国经济改善美联储缩表势在必行长期低利率容易催生泡沫不利于经济健康发展名义利率将进一步回升另一方面通胀率从高位回落3月PCE物价指数已拐头向下美国经济或面临短暂回调因而未来36个月实际利率或重新上升从而导致白银压力山大

多头模式面临终结

银价变动的内因是实际利率直接推手则是多空博弈目前白银非商业多头从阶段性顶点回落非商业空头小幅抬升多空比拐头向下多头模式面临终结一旦空头开始攻城掠地白银或跌入深渊

根据以上分析按照往年白银5月的平均跌幅684来看今年5月白银仍有1美元盎司左右的回调空间后市一旦再度出现重大利空事件则可能导致白银跌幅进一步扩大到10以上需要指出的是4月伦敦银出现的高点可能是接下来36个月的阶段性高点而前期低点1563美元盎司也绝非牢固的支撑

现货原油原油后市看法

自上周原油暴跌以来OPEC就减产协议开始频繁声明延长同时也引得各方产油国声援从目前来看减产协议的延长是必须的但是在星盛看来OPEC减产协议会延长但不太可能扩大减产的力度毕竟对众多产油国来说原油是他们的经济命脉如果真的大幅减产这势必影响该国的经济发展所以由于减产力度的不够星盛推断后市即使减产对市场的影响并不能长久的提振油价同时在美国产量不断增加的情况下OPEC减产的影响势必会被削弱订阅威信shan获取每日策略技术指导翻仓这将会导致OPEC其他成员国对减产抬高油价产生质疑从而消极减产所以后市在OPEC成员国没有明确表示加大减产力度的期间原油依旧看空只要油价没有站稳47美元关口上方操作建议依旧高空为主

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